Qu'est-ce qu'un crédit Lombard ?

Le crédit Lombard est un prêt adossé à un portefeuille d'actifs financiers (assurance-vie, compte-titres, contrat de capitalisation). La banque prête une fraction de la valeur du portefeuille mis en garantie via un nantissement, sans que le client ait besoin de vendre ses placements. C'est une ligne de crédit flexible, généralement in fine, qui permet d'obtenir des liquidités tout en conservant l'intégralité de ses investissements.

Quel est le montant minimum pour un crédit Lombard ?

Le seuil varie selon les établissements bancaires. En pratique, les banques privées proposent des crédits Lombard à partir de 500 000 € de portefeuille nanti. Les conditions les plus avantageuses (taux, ratio de financement, flexibilité) sont généralement obtenues à partir de 1 à 2 millions d'euros d'actifs. Boétie Capital Invest négocie auprès de plusieurs banques partenaires pour obtenir les meilleures conditions.

Quels sont les risques du crédit Lombard ?

Le principal risque est l'appel de marge : si la valeur du portefeuille nanti baisse significativement, la banque peut exiger un complément de garantie ou le remboursement partiel du prêt. C'est pourquoi la structuration du portefeuille sous-jacent est essentielle. Chez Boétie Capital Invest, nous privilégions des actifs à faible volatilité (produits structurés à capital protégé, fonds euros) pour minimiser ce risque.

Comment le crédit Lombard est-il remboursé ?

Le crédit Lombard est généralement structuré in fine : seuls les intérêts sont réglés périodiquement, le capital étant remboursé à l'échéance. Dans la plupart des stratégies que nous mettons en place, les revenus générés par le portefeuille (coupons de produits structurés, rachats partiels) couvrent largement les intérêts du crédit. Le Lombard peut être maintenu aussi longtemps que la stratégie reste pertinente.

Quelle est la différence entre un crédit Lombard et un prêt immobilier ?

Contrairement au prêt immobilier, le crédit Lombard est garanti par des actifs financiers et non par un bien immobilier. Il est plus flexible (pas de durée fixe imposée, possibilité de remboursement anticipé sans pénalité), plus rapide à mettre en place (quelques semaines contre plusieurs mois) et ne génère pas de frais de notaire. En revanche, les taux sont généralement légèrement supérieurs à ceux du crédit immobilier.

Crédit Lombard | Boétie Capital Invest

Obtenir des liquidités sans toucher à votre portefeuille

Le crédit Lombard est un mécanisme de financement qui consiste à emprunter auprès d'une banque en mettant votre portefeuille d'actifs financiers en garantie. Concrètement, la banque vous accorde une ligne de crédit en échange du nantissement de vos contrats d'assurance-vie, comptes-titres ou contrats de capitalisation.

Le principe est simple :

Vous conservez vos investissements, leurs rendements et leur cadre fiscal — tout en accédant à des liquidités immédiates.

Contrairement à un rachat ou une cession d'actifs, le crédit Lombard ne déclenche aucune fiscalité. Il n'y a ni plus-value à déclarer, ni prélèvements forfaitaires, ni modification de l'antériorité fiscale de vos contrats. Vos placements continuent de travailler pour vous pendant que vous disposez des fonds empruntés.

Comment fonctionne le crédit Lombard

Le mécanisme repose sur trois piliers :

Le nantissement — Votre portefeuille est donné en garantie à la banque prêteuse. Vous restez propriétaire des actifs et continuez à percevoir les revenus (coupons, dividendes, rachats partiels).
Le ratio de financement — La banque prête une fraction de la valeur nantie, généralement entre 50 % et 80 % selon la nature des actifs. Un portefeuille de fonds euros ou de produits structurés à capital protégé permettra un ratio plus élevé qu'un portefeuille d'actions.
Le remboursement in fine — Le crédit Lombard est structuré pour que seuls les intérêts soient réglés périodiquement. Le capital est remboursé à l'échéance ou lors du dénouement de la stratégie. Il n'y a pas d'amortissement mensuel.

Les avantages stratégiques du Lombard

Le crédit Lombard n'est pas un simple prêt. C'est un outil de structuration patrimoniale à part entière :

Aucun événement fiscal — Pas de cession, pas de plus-value, pas de modification de l'antériorité de vos contrats.
Effet de levier maîtrisé — Si le rendement de votre portefeuille est supérieur au coût du crédit, chaque euro emprunté génère un surplus net. C'est un arbitrage entre deux taux connus dès le départ.
Flexibilité totale — Le Lombard peut être utilisé pour financer un impôt, saisir une opportunité d'investissement, régler un besoin ponctuel de trésorerie ou même réinvestir dans le portefeuille pour amplifier la stratégie.
Mise en place rapide — Contrairement au crédit immobilier, le Lombard se met en place en quelques semaines, sans frais de notaire ni formalités lourdes.
Pas de remboursement mensuel — La structure in fine allège la charge de trésorerie. Les intérêts peuvent être couverts par les revenus du portefeuille.

Les cas d'usage chez Boétie Capital Invest

Dans la pratique de notre cabinet, le crédit Lombard intervient dans plusieurs situations patrimoniales clés :

Financer un impôt de cession — Lors de la vente d'une entreprise, l'impôt sur la plus-value peut représenter plusieurs millions d'euros. Le Lombard permet de financer cet impôt sans réduire le montant investi, préservant ainsi la base de performance du portefeuille.
Amplifier un investissement — Un client qui souhaite investir 10M€ peut, grâce au Lombard, déployer 15 à 18M€ sur les marchés tout en ne mobilisant que ses propres capitaux en garantie.
Gérer un besoin ponctuel de trésorerie — Acquisition immobilière, donation, restructuration d'entreprise : le Lombard offre une solution rapide sans démanteler la stratégie en place.
Optimiser la transmission — Dans certains schémas de transmission, le Lombard permet de mobiliser des liquidités tout en conservant les contrats d'assurance-vie avec leurs clauses bénéficiaires intactes.

Notre accompagnement

Le crédit Lombard est un outil puissant, mais il exige une structuration rigoureuse. Chez Boétie Capital Invest, nous intervenons sur l'ensemble de la chaîne :

Analyse de faisabilité — Évaluation de votre portefeuille, détermination du ratio de financement atteignable, simulation des flux.
Négociation bancaire — Nous mettons en concurrence plusieurs banques partenaires pour obtenir les meilleurs taux et conditions. Les taux que nous négocions sont significativement inférieurs aux taux catalogue.
Structuration du portefeuille sous-jacent — Le choix des actifs nantis est essentiel pour maximiser le ratio de financement et minimiser le risque d'appel de marge. Nous privilégions des actifs à faible volatilité.
Suivi et pilotage — Surveillance continue du ratio de couverture, anticipation des appels de marge éventuels, ajustement de la stratégie si nécessaire.

Le crédit Lombard n'est pas un pari spéculatif. C'est un arbitrage entre deux taux connus dès le départ.

Maîtriser les risques

Le principal risque du crédit Lombard est l'appel de marge. Si la valeur du portefeuille nanti baisse en dessous d'un seuil défini par la banque, celle-ci peut demander un complément de garantie ou un remboursement partiel.

C'est pourquoi la composition du portefeuille sous-jacent est déterminante. Notre approche repose sur des principes stricts :

Privilégier les actifs à capital protégé (produits structurés avec barrière, fonds euros)
Diversifier les sous-jacents pour limiter la corrélation
Maintenir un ratio de couverture confortable (marge de sécurité significative au-dessus du seuil d'appel de marge)
Anticiper les scénarios de stress pour ne jamais être pris au dépourvu

Cette rigueur dans la construction du portefeuille est ce qui fait la différence entre un Lombard bien structuré et une prise de risque inconsidérée.

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